重组失败的背后，一方面，其作为创业板首例借壳重组案例，格外引人注目，监管多次发函问询;另一方面，此次借壳的标的资产金云科技的“成色”也曾被质疑。
浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林向钛媒体APP表示，当前创业板重组上市没有实质障碍，但由于注册制的推进，大多数企业IPO的渠道较多，壳资源价值并无明显改善。“创业板重组的困难有两点：其一是对置入资产有要求，要高新技术产业和战略新兴产业，这对收购方有限制;其二是在‘累计首次原则’下，需要对合并视为一次重大资产重组，收购人36个月内收购资产等达财务报表相应指标100%，应当按规定申报核准，客观上要求收购人加快注入资产。”
金云科技“成色”曾遭质疑
在长达两年的筹划中，该重组事项也多次遇到波折。
最终，这一重组事项在今年7月画上休止符。
据悉，金云科技主营业务为互联网数据中心业务和互联网接入业务(即IDC)。截至2021年5月，金云科技在全国共拥有8个数据中心，可供使用机柜9000个、约46MW，已获能耗批文在建、待建的机柜约55MW。
盘和林认为，影响本次重组的，主要是金云科技的IDC业务，实质上技术门槛并不高，在当前或许不能算是高新技术和战略新兴业务，而创业板借壳上市的产业新兴定位是不会变的。
钛媒体App查询发现，此前就有网宿科技、南兴股份等企业剥离IDC业务。
可以看出，2016年上市以来，爱司凯的营收和净利润均逐年下降，且公司在2020年还出现了业绩亏损的情况，公司称这主要是受新型冠状病毒疫情的影响。
今年一季度，爱司凯实现营业收入约为2615万元，同比增长0.8%;对应实现的归母净利润约为-243.4万元，同比下降20.15%。
钛媒体App注意到，爱司凯的销售主要依靠经销商，且采取的是分期收款结算方式，导致公司应收账款长期居高不下。2021年，公司应收账款账面价值为1.26亿元，占总资产的21%。
本次重组事项终止后，爱司凯表示，目前公司各项业务经营情况正常，本次重大资产重组事项的终止是公司审慎研究后做出的决定，对公司现有生产经营活动和战略发展不会造成重大不利影响。
相关数据显示，2017-2019年中国打印机出口量呈小幅度下降趋势，2019年我国打印机出口量为3813万台，同比下降13.4%。2020年受新冠肺炎疫情影响，下降幅度加大。
IDC最新发布的《中国打印外设市场季度跟踪报告(2022年第一季度)》显示，2022年第一季度，中国打印外设市场出货量为395.9万台，同比下降13.7%。
IDC中国打印、影像及文档解决方案研究部高级分析师任萌雪认为，疫情使得各行各业的生产经营受到影响，打印机市场无论供应和需求均受到抑制。疫情过后打印机的市场供应将在短期内得到良好的恢复。但是，疫情期间 “消失的” 市场需求的恢复将是缓慢的。首先，疫情反复，经济低迷的环境下，政府及企业将减少硬件设备的更新替代频率;其次，疫情也加速了数字化转型的进程，进一步减少了纸质输出及打印设备的使用及依赖程度。
